Exposición del banco de la nación al riesgo del país

Abstract

El Banco de la Nación es una empresa de derecho público, integrante del Sector Economía y Finanzas, que opera con autonomía económica, financiera y administrativa. Tiene como objetivo administrar por delegación las subcuentas del Tesoro Público y proporcionar al Gobierno Central los servicios bancarios para la administración de los fondos públicos. Cuando el Ministerio de Economía y Finanzas lo requiera y autorice en el marco de las operaciones del Sistema Nacional de Tesorería, el Banco actúa como agente financiero del Estado, atenderá la deuda pública externa y las operaciones de comercio exterior. De otro lado, el riesgo país es el impacto de los riesgos macroeconómicos y políticos sobre todos los aspectos de las actividades de un país, que impidan obtener el repago de las obligaciones. El Banco de la Nación (BN) mantiene depósitos e inversiones en valores en diferentes países, motivo por el cual está sujeto a las fluctuaciones adversas que se experimente en el riesgo país de cada uno de ellos. En este sentido, el presente trabajo tiene como objetivo analizar la exposición total a la que está sujeto el Banco de la Nación ante variaciones adversas del riesgo país y cuantificar este riesgo mediante la metodología Valor en Riesgo (VaR) con información al cierre del 31 de marzo del 2007. En el capítulo I se mencionan aspectos teóricos básicos sobre los distintos tipos de riesgos que enfrenta el BN dentro de los cuales se señala al Riesgo Pals, siendo el tipo de riesgo a analizarse en el presente trabajo. Sobre el Riesgo País, en este capítulo se menciona su definición, criterios para su clasificación y la evolución situación del Perú y Sudamérica En el capítulo II se señala los depósitos e inversiones del BN que se encuentran afectas a variaciones del Riesgo País. En la tercera parte se describe el marco normativo interno y externo (SBS) bajo el cual se establece cuáles son las posiciones afectas al riesgo País, concluyendo que, de acuerdo con estas normas, la posición afecta a riesgo País para el BN es la inversión en acciones del Banco Latinoamericano de Exportación (Bladex). Para cuantificar este riesgo se utiliza la metodología del Valor en Riesgo (VaR) cuya parte teórica se detalla en el capítulo IV; mientras que el capítulo V se describe las características del Banco Bladex y su situación de su cartera de créditos al cierre del 2006. En el capítulo VI se realiza la evaluación y cuantificación del riesgo de las acciones Bladex mediante el cálculo del Valor en Riesgo (VaR), concluyendo que, si bien las acciones Bladex representan solo una pequeña parte del total del Portafolio de Inversiones del BN, representa gran parte del riesgo bajo el cual se encuentra expuesto el Portafolio. Asimismo, en el capítulo VII se realizan pruebas de estrés cuyo objetivo es la medición del riesgo ante sucesos excepcionales, pero plausibles. En este punto se observa la evolución del precio de las acciones Bladex, la cual muestra que la época de la crisis Argentina, siendo este país su principal cliente en el año 2002, registro bajas cotizaciones en el precio de esta acción debido al alto incumplimiento del pago de créditos de empresas ubicadas en Argentina, por tanto, afecto de manera significativa la solvencia del Banco Bladex. Finalmente, en el capítulo VIII se detalla las conclusiones y recomendaciones de la evaluación recomendando, que desde el punto de vista del VaR, se debería realizar la venta total las acciones Bladex que mantiene actualmente el BN a fin de disminuir su exposición por Riesgo País. Sin embargo, el Directorio del Banco también debe considerar la posición estratégica que representa el Banco Bladex al ser una posible alternativa de Fondeo ante alguna contingencia que pueda presentarse en el futuro o ante alguna nueva actividad de negocio el BN tenga proyectado implementar.