Estudio de factores de riegos de mercado asociados a la inversión en proyectos

Abstract

Las recientes crisis financieras internacionales han llevado a plantear la necesidad de incorporar el análisis de riesgo de variables de mercado en las decisiones de inversión. Para lo cual se requiere identificar las situaciones en las que un proyecto se encuentra expuesto a dichos riesgos y considerar la pérdida potencial derivada de cambios adversos en las condiciones de mercado dentro de la estimación de la rentabilidad para el accionista.

En esta investigación se han desarrollado la exposición de los beneficios de un proyecto al riesgo cambiario, al riesgo de tasas de interés y riesgo de liquidez tanto en condiciones normales de a economía peruana como en condiciones de estrés. Se ha considerado las condiciones de la economía en el periodo de 2006 - 2010, analizando diversas tasas en soles y tasas en dólares; así como las cotizaciones del tipo de cambio del dólar, euro y yen frente al sol.

Es importante mencionar que los proyectos privados no incorporan el impacto de este tipo de riesgo al proyecto, razón por la cual el presente trabajo formulará una metodología para identificar y estimar la magnitud de pérdida de beneficios por exposición al riesgo de estos tres riesgos dependiendo de las características del proyecto.