Expansión de las microfinanzas y el crecimiento económico : evidencia empírica para el departamento de Ayacucho (periodo 2005-2011)

Abstract

El departamento de Ayacucho cuenta con diversos recursos naturales, culturales e históricos; los cuales forman parte de un gran potencial para su desarrollo. Sin embargo, aun cuentan con muchos limitantes como bajo acceso a nuevas tecnologías, baja articulación entre empresas, limitado acceso a nuevos mercados, baja capacidad de gestión empresarial y una baja capacidad técnico-productivo los cuales requieren una mayor inversión pública y privada para lo cual el Estado podría ofrecer incentivos, así también existe un limitado acceso al financiamiento para actividades productivas. El limitado acceso al financiamiento se debe a que la Banca Múltiple considera a las zonas rurales como zonas de baja demanda, que les generarían altos costos operativos, así también la estacionalidad de las actividades productivas generan riesgos de no pago, debido a que la principal actividad económica sigue siendo el sector agropecuario, muchas veces con productores que cuentas con poca tecnología, con dificultades a la hora de comercializar sus productos, escasa capacitación, no cuentan con documentación contable ni garantías necesaria que servirían como respaldo de crédito. En este sentido, el sector microfinanciero en el departamento de Ayacucho ha tenido un rol importante debido a que orienta sus colocaciones a pequeños y microempresarios en los últimos años, teniendo una importante expansión de su actividad crediticia, favorecida por el mayor dinamismo económico a nivel nacional. El aumento del número de instituciones microfinancieras formales, está promoviendo nuevas mejoras en el sector; lo que está permitiendo una mayor diversidad de productos microfinancieros que promueven el mayor alcance a más personas emprendedoras que inician sus negocios como mecanismos para cubrir su sustento de vida. Sin embargo, los niveles de intermediación financiera aún se mantienen bajos en el departamento de Ayacucho explicado por un conjunto de factores económicos financieros como elevados riesgos, falta de información, altos costos de transacción, altos costos operativos, plazas urbanas con alto potencial entre otros. En este estudio se considera el modelo endógeno del crecimiento económico y las principales funciones del sistema financiero, tratando de relacionar lo teórico y lo empírico a partir de información disponible para el caso del departamento de Ayacucho. Del modelo se dedujo que la tasa de crecimiento muestra tres principales mecanismos que pueden impactar positivamente en el crecimiento económico. En primer lugar, a través del nivel de ahorros que la economía puede orientar hacia la inversión; en segundo lugar, a través de la mejora en la productividad marginal social del capital; y por último por medio del incremento de la tasa de ahorro privada. Por otro lado, las funciones de la intermediación financiera incluyen la facilitación de la administración del riesgo, la asignación de capital, la supervisión de los administradores, la movilización del ahorro y la liberalización del comercio de bienes, servicios y contratos financieros. Facilitando la movilización de recursos que origina la acumulación del capital de los diversos ahorristas que permiten una mayor inversión de capital e impactando de manera positiva sobre el crecimiento económico. Por otro lado, a partir del análisis empírico de la relación entre la intermediación financiera y el crecimiento económico, se obtuvo tres deducciones principales: primeramente, los niveles de créditos y depósitos en el sistema microfinanciero presentan una fuerte correlación positiva con el PBI per cápita dentro este de departamento, hallándose que el nivel de créditos presenta una correlación más pronunciada con el PBI per cápita que con el nivel de depósitos. En segundo lugar, el acceso y cobertura del sistema microfinanciero, medido a través del número de puntos de atención por cada 100 mil habitantes y el número de puntos de atención por cada 1000 Km2, presenta un impacto positivo con respecto al crecimiento económico medido a través del PBI Percápita. Por último, en el análisis por sectores, se encontró la existencia de una relación de causalidad entre el nivel de créditos y el PBI por sector, más fuerte en algunos sectores como en el caso de los sectores comercio, construcción; mientras que para los sectores agrícola y minería en menor intensidad; por último para los sectores manufactura, electricidad y agua la relación es poco significativa. En este sentido, las finanzas rurales en el departamento de Ayacucho presentan un gran reto para desarrollarse y sobre todo para el planteamiento de propuestas realistas, viables y efectivas que estimulen el crecimiento de la intermediación de recursos financieros generando un impacto directo en el crecimiento económico de este departamento.