Metodología para la evaluación del riesgo de crédito en grandes empresas

Abstract

Diversos estudios económicos muestran una relación directa entre el crecimiento económico y los créditos otorgados por el sistema bancario, entre ellos podemos citar el desarrollado por Christine Carton M. y Cely Celene Ronquillo C. (Ph.D. y Doctor(c), respectivamente, ambos de la Universidad Autónoma de Ciudad Juárez, México), quienes en su investigación, “Determinantes del Crecimiento Económico e Intermediación Bancaria: Un Análisis Empírico para Países Latinoamericanos”, realizada para 16 países de América Latina, para el periodo 1979 – 2006, corroboró un efecto positivo de la expansión del sector bancario sobre la tasa de crecimiento de los países. Sin embargo, se observó que la actividad del crédito puede impactar desfavorablemente en el crecimiento mientras se dirige esencialmente a los consumidores y al sector público, en detrimento del sector privado. Para el Perú, según datos del BCR, en los últimos 10 años, el crecimiento promedio de PBI real y del crédito al sector privado fue de 7.35% y 12.3% anual, respectivamente. Sin embargo, para el 2010 y 2011, el PBI real y el crédito al sector privado se incrementaron, en promedio, en 7.85% y 18.1%, respectivamente. Lo expuesto evidencia una clara relación entre el crédito bancario al sector privado y el crecimiento económico. Para hacer frente a este crecimiento, del crédito, el sistema bancario demanda una mayor cantidad de profesionales familiarizados con el análisis del riesgo de crédito a empresas pública y, principalmente, privadas. La pericia del analista variará dependiendo del tamaño de la empresa, pudiendo ser: Corporativas, Grandes empresas, Medianas empresas, Pequeñas empresas y Micro empresas, según resolución N° 11356-2008 emitido por la SBS en noviembre de 2008. El presente trabajo tiene como objetivo mostrar una metodología para el análisis de créditos a Grandes Empresas. Para tal fin se ha dividido el trabajo en dos partes; En la primera se hace una breve descripción del marco teórico, el cual engloba la situación del sistema financiero en el Perú, breve descripción de Basilea y su introducción al Perú, y los tipos de crédito según la SBS. En la segunda parte desarrollaremos de una manera exhaustiva la Metodología de evaluación de créditos a Grandes empresas, haciendo hincapié en el análisis cualitativo con ayuda de los conceptos desarrollados por Michael E. Porter en su libro “Ventaja Competitiva” y en el análisis cuantitativo en base a los ratios financieras y la elaboración del flujo de caja. En esta segunda parte se deberá tener presente, que si bien, la estructura de análisis es la misma para todas las empresas, la variable de análisis podría variar de acuerdo al sector donde se desarrolle la empresa, por lo que, de ser el caso, se comentará las variables a considerar ante empresas de diferentes giros. Adicionalmente, se hará un breve comentario sobre la herramienta Rating, implementada por las principales entidades financieras, la cual busca cuantificar el análisis cualitativo y cuantitativo bajo la asignación de una probabilidad de incumplimiento. También se mostrará la matriz de riesgos, el cual engloba los riesgos y mitigantes encontrados en el análisis cualitativo y cuantitativo. La presentación de la metodología estará acompañada del desarrollo de un ejemplo real de la empresa Unión de Cervecerías Backus y Johnston S.A.A. Los datos de esta empresa se obtuvieron de lo publicado en la página de la Superintendencia de Mercado de Valores (SMV). Por último, propondré algunas mejoras a implementar en la elaboración del flujo de caja proyectado. Estas mejoras consisten en sensibilizar las ventas y costo de ventas para distintos escenarios.